Analysis of the influence internal and external factors on the performance of IDXV30

Abstract

In this research, authors examine the internal influence of BI7DRR, Inflation, Exchange Rate and JCI and external DJIA, the Fed, HSI and the contribution of factors that influence the performance of Index Value 30 (IDXV30) during the period September 2019 – December 2022. Type of data used is monthly time series data using the saturated sampling technique which is processed using the Eviews 12 application program using the VECM analysis method. The analysis phase is through the Stationarity Test, Optimal Lag Test, VAR Stability Test, Granger Causality Test, Cointegration Test, Impulse Response Function (IRF), and Forecast Error Variance Decomposition (FEVD). The results of the study prove that the Exchange Rate and DJIA together have a negative influence on the performance of the IDXV30 while the HSI and Inflation positively affect the IDXV30's performance. JCI, BI7DRR, FED have a negative influence on the performance of IDXV30. While the contributing factors are the IDXV30 itself while macroeconomics and global stock exchanges do not contribute.
Keywords
  • Jakarta composite index
  • Dow jones industrial average
  • Hang seng index
  • Bi-7day repo rate
  • Exchange rate
References
  1. Aditya, Sinaga, B. M. & Maulana, TB. A. (2018). Pengaruh Indeks Bursa Luar Negeri, Indikator Makroekonomi dan Krisis ekonomi Global terhadp Indeks Harga Saham Gabungan di Indonesia, Jurnal Aplikasi Manajemen dan Bisnis, 4(2), 284-295. DOI: https://dx.doi.org/10.17358/jabm.4.2.284.
  2. Adnyana, I. M., Nurwulandari, A. & Suryadi. (2022). Pengaruh Harga Emas Dunis, STI Index, N225 Index, KS11 Index, DJI Index, terhadap IHSG dan Dampaknya pada Indeks IDX30 Bursa Efek Indonesia (2012-2020), Jurnal Ilmiah Akutansi dan Keuangan, 4(7), 2733-2743. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v4i7.1214
  3. Beureukat & Andriani, E. Y. (2021). Pengaruh Harga Minyak Dunia, Indeks Dow Jones dan Indeks Hang Seng terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Periode 2016-2020, Oikonomia : Jurnal Manajemen, 17(1), 1-12. http://dx.doi.org/10.47313/oikonomia.v17i1.1129
  4. Bursa Efek Indonesia. 2022. Belajar Pasar Modal Diakses 7 Oktober 2022 dari www.idx.co.id
  5. Dewi, R. S. & Suprajitno, D. (2021). Pengaruh Indeks Harga Saham Global terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) (studi pada Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019), Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis dan Akutansi, 3(6), 1233-1246. https://doi.org/10.32639/jimmba.v3i6.998
  6. Efrinal & Putriani, A. D. (2020). Pengaruh Indeks Harga Saham Gabungan, Nilai Tukar Rupiah, dan Repo Rate terhadap Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah di Indonesia Periode 2015-2018, AKRUAL: Jurnal Akutansi dan Keuangan, 2(1), 91-105.
  7. Endri, Abidin, Z., Simanjuntak, T. P., & Nurhayati, I. (2020). Indonesian Stock Market Volatility: GARCH Model, Montenegrin Journal of Economics, 16(2), 7-17. https://doi.org/10.14254/1800-5845/2020.16-2.1
  8. Ewah, S. O., Esang, A. E., & Bassey, J. U. (2009). Appraisal of capital market efficiency on economic growth in Nigeria. International Journal of Business and Management, 4(12), 219-225.
  9. Frensidy, B. (2008). Analisis Pengaruh Aksi Beli-Jual Asing, Kurs, dan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia dengan Model GARCH, Media Riset Bisnis & Manajemen, 8(1), 25-42.
  10. Fuad dan Yuliadi, I. (2021). Determinants of the Composite Stock Price Index (IHSG) on the Indonesia Stock Exchange, Journal of Economics Research and Social Sciences, 5(2), 27-41. DOI:10.18196/jerss.v5i1.11002.
  11. Gunawan, I., Firdaus, M., Siregar, H., & Siregar, M. E. (2022). Volatility and Stability of ESG Equity in Indonesia Toward Internal and External Shocks, International Journal of Islamic Economic and Finance, 5(2), 335-350. DOI: https://doi.org/10.18196/ijief.v5i2.12693.
  12. Hamzah, Putri, D., Riswanto, A. & Gebila (2019). Determinan Variabel Moneter terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Indonesia tahun 2005-2018, Equity: Jurnal Ekonomi, 7(2), 38-46. http://dx.doi.org/10.33019/equity.v7i2.8
  13. Hamzah, Valeriani, N. & Yusfany, A. (2021). Pegaruh Variabel Makro Ekonomi terhadap Indeks Harga Saham LQ-45 di Bursa Efek Indonesia, SOROT: Jurnal Ilmu-Ilmu Sosial, 16(2), 85-98. https://doi.org/10/31258/sorot.16.2.
  14. Hawiwika, L. (2021). Determinasi Indeks Harga Saham Gabungan: Analisis Pengaruh BI Rate, Kurs Rupiah dan Tingkat Inflasi (Literature Review Manajemen Keuangan), JEMSI: Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi, 2(5), 650-658. https://doi.org/10.31933/jemsi.v2i5.598
  15. Herlianto, D & Hafizh, L. (2020). Pengaruh Indeks Dow Jones, Nikkei 225, Shanghai Stock Exchange, dan Straits Times Index Singapore terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia (BEI), INOBIS: Jurnal Inovasi Bisnis dan Manajemen Indonesia, 3(2), 211-229. https://doi.org/10.31842/jurnalinobis.v3i2.133
  16. Indriyani dan Utomo, E. N. (2021). Determinan Indeks Harga Saham Gabnungan pada Perusahaan terdaftar di BEI tahun 2013-2020, Balance Vacation Accounting Jurnal, 5(1), 49-63.
  17. Innocent, G., Shukla, J., Mulyungi, P., & Ochieng, A. (2018). Effects of Macroeconomic Variables on Stock Market Performance in Rwanda. Case Study of Rwanda Stock Exchange, European Journal of Economic and Finacial Research, 3(1), 104-125. Doi: 10.5281/zenodo.1250559.
  18. Lusiana, O. A. (2020). Analisis Pengaruh Inflasi, SBI, Kurs, dan Indeks Global terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham di BEI pada Periode 2016-2018, Jurnal Ilmu Manajemen, 8(1), 210-224.
  19. Midesia, S. (2022). Pengaruh Dow Jones Industrial Average dan Indeks Hang Seng terhadap Indeks Harga Saham Gabungan pada Tahun 2021. Jurnal Penelitian Ekonomi Akutansi (JENSI), 6(2), 129-135.
  20. Miyanti, G. A. D. A. & Wiagustini, L. P. (2018). Pengaruh Suku Bunga The Fed, Harga Minyak dan Inflasi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia, E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 7.5, (1261-1288).
  21. Nellawati, S. O. & Isbanah, Y. (2019). Analisis Pengaruh Faktor Internal dan Faktor Eksternal Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016, Jurnal Ilmu Manajemen, 7(1), 113-123.
  22. Oemar, F. & L. Susanti, H. (2019). Pengaruh Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), Nilai Kurs, Tingkat Suku Bunga Bank Indonesia, dan Inflasi terhadap Return Reksadana Campuran (periode 2010-2014), JMBT (Jurnal Manajemen dan Bisnis Terapan), 34-42.
  23. Pangondian, D., Thamrin, H., & Komarudin, M. (2022). JCI Analysis Through SBI Interest Rate, World Oil Price, World Gold Price, Rupiah Exchange Rate, Nikkei 225 Index, and Dow Jones Index in 2016-2020, European Journal of Business and Management Research, 7(5), 1-3. DOI: 10.24018/ejbmr.2022.7.5.1147.
  24. Paryudi, G. W. &Rinofah, R. (2021). Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga SBi dan Inflasi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesi, Jurnal Ilmiah Manajemen, 9(2), 211-220. DOI: 10.37641/jimkes.v9i2.448.
  25. Ramadhan, D. F & Simamora, S. C. (2022). Pengaruh Nilai Tukar (Kurs) dan Suku Bunga (BI Rate) terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Masa Pandemi, JIMEN: Jurnal Inovatif Mahasiswa Manajemen, 2(2), 142-153.
  26. Randi, A., & Sagantha, F. (2021). Pengaruh Inflasi dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terhadap Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah. SAKUNTALA, 1(1), 533-547.
  27. Sejati, G. & Wijaya, E. (2021). Analisis Pengaruh Makroekonomi dan INdeks Global terhadap IHSG (Januari 2016-Mei 2021), Prosiding Biema, 2, 125-140.
  28. Setiawan, K. & Mulyani, E. (2020). Pengaruh Perubahan Nilai Tukar Rupiah, Tingkat Inflasi, dan Indeks Bursa Internasional terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia (BEI), EcoGen, 3(1), 07-18.
  29. Shlaihin, A. (2021). Pengaruh Pasar Saham Global dan Variabel Makro Ekonomi terhadap Pasar Saham Indonesia, J-EBIS (Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam), 6(1), 1-17. Doi.org/10.32505/j-ebis.v6i1.2390.
  30. Sihombing, Pardomuan. (2018). Corporate Financial Management. Bogor: PT Penerbit IPB Press
  31. Silaen, J. P., Haryadi & Emilia. (2019). Pengaruh FED rate, Inflasi, dan Indeks NIKKEI 225 terhadap IHSG di Indonesia (2016-2017), E-Jurnal Perdagangan Industri dan Moneter, 7(3), 173-184.
  32. Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta, CV
  33. Tyas, V. R. A., Dharmawan, K. & Asih, M. (2014). Penerapan Model Arbitrage Pricing Theory dengan Pendekatan Vector Autoregression dalam Mengestimasi Ecpected Return Saham (Studi Kasus: Saham-Saham Kompas100 Periode 2010-2013), E-Jurnal Metematika, 3(1), 17-24.
  34. Wahyudi, S., Hersugondo, H., Laksana, R. D., & Rudy, R. (2017). Macroeconomic Fundamental and Stock Price Index in Southeast Asia Countries: A Comparative Study, International Journal of Economics and Financial Issues, 7(2), 182-187.
  35. Wibowo, C. Y., & Aminda, R. S. (2021). Pengaruh Variabel Makroekonomi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Proceeding Seminar Nasional & Call For Papers, 272282.
  36. Yubiharto, Mauliyah, A., & Rudianti, W. (2021). Faktor Ekonomi Makro terhadap Indeks Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019, Medikons: Jurnal Media Komunikasi dan Bisnis, 12(2), 42-53.
  37. Zakaria, Aminu, A. & Pattiasina, V. (2018). Determinan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia, Future Jurnal Manajemen dan Akutansi, 5(2), 119-131.

Downloads

PDF

Statistic

Abstract Views
: 421 times
PDF
: 25 times